为什么比特币需求会持续上升

点击上方“统一时代”订阅！

unitimes.io

全球视野，独到见解

作者|苏竹&哈苏

编译 | 强尼

来源 | 中等的

基于足够长的时间框架比特币随时可以卖掉吗，比特币的价值往往更加清晰。 加密货币市场将根据可用比特币的供求情况为其定价。 当购买比特币的人多于出售比特币时，比特币的价格上涨，反之亦然。

对于大多数类型的资产，较高的价格会促使生产者创造更多的资产，从而推动价格回落； 同样，较低的价格导致供应减少，从而推动价格回升。 因此，大多数商品的价格往往保持相对稳定，接近其生产成本。

比特币有一个固定的供应量，即比特币的总发行量只有 2100 万枚，我们总能知道目前流通的比特币总数和剩余未开采的总数。

虽然市场仍然可以尝试创造比特币（其他具有类似属性的加密货币）的“替代品”以增加供应，但比特币等货币具有巨大的“品牌价值”，并且受网络效应、流动性和与现有金融基础设施整合的影响。 虽然比特币的供应量并非完全不可能根据需求而变化，但比特币的这种弹性肯定低于其他类型的加密资产，从而将比特币的上行空间留给了当前的比特币持有者。 创造者，而不是他们的创造者（矿工）。

流通的比特币数量乘以比特币的价格，得到的价值就是比特币的市值。 通过将比特币市值与法定货币、房地产、股票或商品等其他类型资产的市值进行比较，我们能够了解人们在任何给定时间存储在这些资产中的价值。 目前，比特币的市值约为 800 亿美元，远不及我们认为可能“扰乱”其潜在目标市场的水平。

由于比特币的供应对需求变化的弹性较小，我们预计需求上升将导致比特币交易价格上涨。 我们可以从以下三个方面说明对比特币的需求将继续上升。

01

对电子现金的需求

目前90%的货币以虚拟（电子）形式存在。 当我们从银行贷款并从那以后一直围绕着银行的账本生活时，虚拟货币就产生了——直到债务被偿还，资金被销毁或被其他人以现金形式拿走。

我们可以理解从现金支付到电子支付的增长趋势。 目前大部分人以电子方式领取劳动报酬，如果企业以现金形式支付工资，企业需要不断补充现金储备，十分繁琐。

完全放弃现金的国家希望实现所谓的“无现金”社会。 这可以在没有政府强制的情况下发生，就像在瑞典一样。 在其他国家，例如印度，政府已停止使用大面额纸币。 在很多国家，电子支付（digital payments）已经成为社会控制的工具，也成为这些国家社会信誉体系的中坚力量。

世界各国央行都痴迷于负利率（negative interest rates，所谓负利率，即物价指数（CPI）快速上升，导致银行存款利率为负。国民存款银行的利率跟不上通货膨胀率，就变成了负利率。负利率=银行利率-通货膨胀率），因为负利率是央行实现货币调控的最终手段. 在无现金社会中，中央银行可以通过直接对公民持有的银行账户征税来抑制储蓄，从而鼓励公民消费和投资以增加“总支出”。

电子形式的支付非常高效便捷，虽然在老一辈人眼里，电子货币并不是他们熟悉的“钱”。 电子货币是一种全新的货币形式，可以进行非常具体的权衡。 电子支付通过在每笔交易中依赖可信赖的第三方机构来实现效率。 这个第三方机构维护着一个中心化的账本，并且可以方便地随时更新账本。 但这种方法并非没有缺陷：由于第三方机构监控所有金融活动，该机构可以拒绝执行其反对的任何交易，甚至可以没收所有资金。

相比之下，现金可以在人与人之间进行点对点交换。 通过现金进行的交易是无需许可的、私密的和即时完成的（即现金交易后没有人可以撤销交易）。

随着我们对金融中介机构的依赖增加，谁控制这些金融中介机构的重要性也随之增加。 目前，少数支付公司在规定哪些业务可以经营方面具有重大影响：钱是经济的命脉，如果有人被支付服务提供商切断，他就失去了自主权，同时也没有了。再也没有机会经营他的生意了。

随着时间的流逝，我们的世界越来越接近“无现金”。 笔者认为，这是因为对于用户来说，电子支付带来的好处是立竿见影的，而坏处是暂时看不见的。 因此，在全球范围内，现金供应将继续下降。

但这种下降并不能准确反映出持有现金的必要性：政府、中央银行和大公司（尽管不是全部）都有推动无现金社会的动力，而现金并没有这种一致的商业利益来支持它； 由于推动无现金社会发展的金融中介机构是完全可信的（尽管这种信任不能保证永远持续下去），人们往往会追随这些金融中介机构的接受浪潮。 现金需求。 这种情况类似于火灾保险，在火灾发生之前是完全没有必要的。

比特币是第一种也是唯一一种具有类似现金特征的货币形式，但以电子方式存储和转移。 当政府不再提供现金时，人们很可能会对一种具有类现金特征的资产产生大量需求（即可以实现免许可、隐私、即时最终交易）——在这方面，比特币的优势有福了！

02

需要一个全球性的、中立的结算网络

目前，电子支付适用于与可信中介（中间人）进行交易的各方。 二战以来，美国在大多数发达国家中扮演着中间人的角色。 最近，美国表明他们愿意使用金融体系作为满足其政治意愿的武器（例如通过迫使 SWIFT 切断俄罗斯和伊朗之间的货币交易），即使其盟友不赞成这一点方法。

此外，许多国家的政治情绪正在转向孤立主义，这在欧洲（例如英国脱欧、法国的起义等）都是出于这种趋势。 以美国为首的世界银行（WB）、国际货币基金组织（IMF）和世界贸易组织（WTO）等软实力机构的影响力正在逐渐丧失。 如果这些机构被认为是将美国力量投射到国外的主要工具，那么这些机构的篡夺将造成权力真空和不确定性。 作者认为，当今世界正在从一个拥有值得信赖的保护者和中介的世界秩序转变为一个多极世界秩序。

随着世界大国之间摩擦的增加，人们将不太愿意信任由他人控制的金融基础设施。 这将需要一个不受任何一方控制的政治中立的金融网络。 即使是在网上，审查制度也在加强，朝鲜等国家已经在互联网上与世界其他地区隔绝，俄罗斯也计划效仿：

比特币可以满足中立性和抵抗审查等条件。 尽管在过去，一些有争议的交易是通过比特币发生的（例如丝绸之路（即丝绸之路网站，接受比特币购买非法毒品，该网站在 2013 年被封锁，创始人被终身监禁）以及维基解密事件（即2010年的维基解密事件，当时维基解密被美国政府通过Visa、MasterCard、PayPal等金融支付系统封锁，使其严重依赖比特币交易，这种做法被比特币的创始人遇到. Satoshi Nakamoto, source: %E4%B8%AD%E6%9C%AC%E8%81%AA) 等），但世界可能会意识到抵制审查制度的好处并停止思考此功能“只会让犯罪分子受益” ”。

03

需要承受现有系统的崩溃

许多人担心世界经济和我们的金融体系存在过度放贷的问题。 消费者和主权债务水平相对于 GDP 均处于历史最高水平，而欧洲中央银行和日本银行仍实行零利率政策。 在这种情况下，当经济增速放缓时，央行可能难以纾困提振经济。

此外，人口结构的广泛变化导致未来政府负债与税收收入之间存在巨大差距。 例如，美国政府不仅欠下“仅”20万亿美元的外债，而且欠下的内债数额更是外债的十倍之多。 许多人认为，唯一的偿还方式是“通过让美元贬值来减轻美国的债务负担”。

考虑这种情况并不有趣，但这是当今任何投资者都必须应对的现实。 当投资者选择避开法定货币时，黄金传统上是一种值得信赖的资产形式，但它在很大程度上也是政府选择的储备方法。 笔者认为，从长远来看比特币随时可以卖掉吗，比特币很可能成为互联网的黄金，并作为一种资产储备形式来应对现有金融体系的崩溃。

事实上，在委内瑞拉等南美洲和中美洲国家，比特币可以作为本国弱势货币的替代品，比特币正在这些国家的“草根”中被用作美元的替代货币。 点对点交易平台 LocalBitcoins 最近的一项研究发现，“2018 年第四季度，LocalBitcoins 平台上的 23 个国家/地区创下了有史以来最好的交易记录，即使比特币价格和利息似乎已经触底。 几乎所有这些国家都来自发展中国家。”来源：

@mattahlborg/nuanced-analysis-of-localbitcoins-data-suggests-bitcoin-is-working-as-satoshi-intended-d8b04d3ac7b2

比特币在某些方面可以比美元等法定货币更好地清算，使其成为对发展中国家人口具有吸引力的替代货币。 例如，使用比特币可以更容易地防止资金被没收（例如使用大脑钱包），并可以通过电子方式进行转账，尤其是跨境转账。 比特币怀疑论者常常忽视一个事实，即货币竞争就像躲避一只灰熊——你只需要跑过最慢的那只。 鉴于其目前的不成熟状态，比特币可以与最弱的法定货币竞争，而不是美元、欧元或日元等强势货币，尽管价格波动，但它仍然可以与前者竞争。 竞争。

比特币价格波动问题？

比特币价格波动经常被质疑为阻碍其采用的因素之一。 比特币价格波动的原因有两个：第一，比特币的供给量是固定的，不会随着需求而变化； 其次，比特币作为一种全新的加密货币，目前仍主要用于投机。

查看价格波动的最佳方式是将其视为临时交易成本。 随着比特币市值的增长，它的价值将越来越少地来自投机（因为对其价格会上涨的猜测会越来越少），而更多地来自于它的基本用途。 这将降低比特币价格的波动性并使其使用起来更便宜。

比特币需要通过采用来实现其价格稳定，但许多形式的采用都需要价格稳定才能实现——虽然这听起来有点像“先有蛋还是先有鸡”的问题，但对不同的人来说是不同的。 使用比特币具有不同的价值。

不应根据其执行消费者支付的能力来判断比特币作为货币的成功。 相反，比特币将被那些可以接受其当前缺陷的人采用，因为它比任何其他现有的替代货币（或根本没有其他替代货币）更好地满足他们的需求。

随着越来越多的人使用比特币，它的价格将变得不那么波动并且使用起来更便宜，从而使其对价格敏感的用例具有吸引力。 坦率地说，鉴于当前比特币价格的波动性和复杂性，任何使用比特币的人都应该被市场视为大力支持者。

结语

比特币是一种新的金融网络，拥有自己的加密货币BTC，目前处于铸币阶段。 现阶段，比特币的价格很大程度上是由对其未来增长的预期（投机）决定的，这使得其价格波动较大。 尽管目前比特币的成本高且复杂，但一些发展中国家的人们仍在使用比特币并在网上进行大量交易。 使用比特币的人越多，其价格波动就越小，从而推动进一步采用。

由于比特币有固定的供应量且其替代品难以创造，其价格在很大程度上取决于人们持有比特币的需求。 在上文中，作者解释了推动当今世界对比特币需求的三大趋势。 对比特币的需求是它面临的唯一竞争，也是为当前比特币持有者创造巨大上涨空间的关键。

感谢 Nic Carter 对本文的反馈。

免责声明：此内容不应被解释为任何法律、商业、投资或税务建议。 您应该就任何投资的法律、商业、税务和其他相关事宜咨询您的顾问。 此外，本内容不针对任何投资者或潜在投资者，在任何情况下均不构成对任何投资决策的建议。

原文链接：

@hasufly/investing-in-bitcoin-2ee0c39cc8fa

【文章版权归原作者所有，其内容和观点不代表Unitimes立场。 翻译文章只为传播更有价值的信息。 合作或授权请发邮件至editor@unitimes.media或加微信unittimes2017】