郑磊：比特币等代币不应被称为“货币”加密数字货币已成为严格监管的趋势

近几个月来，北京、上海等地多地攻击加密数字货币交易平台，打击违法行为。比特币和其他代币的价值是多少？未来的监管趋势是什么？带着这些疑问，《证券日报》记者采访了香港上市公司宝信金融首席经济学家、全球金融科技实验室专家顾问郑磊博士。

比特币等代币只是数字资产

没有货币属性

《证券日报》：科普书《区块链+时代：从区块链1.0到3.0》，你提出了一个关于“数字货币”还是“数字货币”的问题“加密数字货币”的俗称并不准确，应该叫“数字货币”或“加密数字货币”。其背后的逻辑是什么？

郑磊：我之所以这么说，是基于经济学关于货币的理论。比特币等所谓的“加密数字货币”根本不具备货币的基本功能和特点，实际上是翻译成中文的过程中的误译。这些硬币使用英文的“COIN”，硬币可以是“COIN”，但“COIN”本身的含义并不限于硬币。中国人把它理解为货币，这可能是一种误解。

以贵金属货币和贵金属纪念牌为例。中国印钞造币总公司生产有面值的纪念币和无面值的纪念牌。材料可以是金、银甚至铂金，但前者是货币，后者只是纪念品。纪念牌类似于COIN（硬币）。由于贵金属是有价值的，所以这种硬币是有价值的，但不能作为一般货币进入流通和交易领域。比特币等加密数字货币可以具有劳动价值和一定的使用价值，但不具备一般货币等价物的特性，因此它们不是货币，而是数字资产。国内媒体一直在误用，将“加密数字货币”称为“加密数字货币”，严格意义上来说并不准确。我一直坚守着本源清源，回归本来面目。

证券日报：您多次在公开场合强调比特币没有未来。是什么原因？

郑磊：比特币有数量上限，耗电量很大（这个耗电量是指比特币挖币时消耗的电量），不环保，监管难度大。它实际上主要用于洗钱、暗网、外汇监管等非法交易领域。这决定了它过于投机，容易被操纵，价格波动较大，具有通货紧缩经济的属性。从货币经济学的角度来看，这种东西类似于黄金，金本位早就被时代淘汰了。

其中直播带炒比特币指数是否违法，最突出的问题是比特币被用于洗钱、资助恐怖活动等非法目的。它是世界各国共同治理的对象，可见其应用非常有限。如果各国联手打击非法使用比特币，它的命运将会终结。

虚拟货币监管

会在不影响创新的前提下

证券日报：业内普遍认为，中国现阶段最适合发展的是联盟链。你怎么看，这是否意味着“发币”公链在中国目前没有价值？

郑磊：我不认为我们可以仅仅因为现在的加密数字货币是一种公共区块链应用就完全否定加密数字货币的所有潜在使用场景。从更广泛的角度来看，加密数字货币属于代币的范畴。我一直在研究代币经济，发现有很多公链应用场景必须使用代币，但是这些代币不会类似于货币。有些可能只是作为结算和记账的工具，所以不会对现有的货币金融体系造成影响，所以这样的公链应用是没有问题的。

另外，我们在应用公链的时候，需要注意“去中心化”概念的实现，必须结合应用场景和社会实际情况，不能过于理想化去中心化，比如有人夸张地宣称每个人都可以自由发币。这是一种错觉。稍微有点历史、政治、经济常识的人都知道，这是行不通的。当然，也有人不同意我的观点。这种认知鸿沟并不容易弥合。你可以多听多想，自己找到答案。

《证券日报》：今年11月以来，北京、上海等地监管部门对加密数字货币交易和平台进行了严厉打击。根据央行发布的《中国金融稳定报告（2019)》），2018年以来，国内173家加密数字货币交易和代币发行融资平台均实现无风险退出直播带炒比特币指数是否违法，您怎么看？未来的监管趋势？？

郑磊：应该看到，现阶段完全“分权”并不具备稳定的社会文化政治基础。因此，公链产品的开发要谨慎，政府要严格监管，防止投机者不择手段。欺骗、欺骗普通人，造成严重的社会负面影响。

我们应该清楚地看到，这种比特币的应用非常混乱，国家从一开始就做出了很多风险警告。但是，由于没有彻底清洗，很多人只是将服务器和技术维护人员搬到了国外，以避免受到法律制裁。事实上，他们在中国仍然非常积极地开发身份不明的客户，以至于一大批人被蒙骗了。现在国家进行了更彻底的清理，我认为这是非常必要的，也是非常正确的。

我认为资产数字化是大势所趋，概念很明确，就是数字化的东西一定是有价值的，或者说是会持续产生价值的资产。这可以是收益权，也可以是有形和无形的财富（如数据、知识），只要数字货币与这种有价值的资产相结合，就应该引导和支持，应该纳入定期监管体系当中，这是监管趋势。这迫切需要国家大幅度提高监管技术水平。

金融科技的健康发展需要明确创新和监管两个维度。这是同一枚硬币的两个方面，必须在法律和道德的框架下有序发展，才能降低风险、少走弯路、利国利民。我认为未来的监管趋势是在不影响创新的情况下严格治理。