2022年人民币汇率或有调整

2022年1月5日，中国人民银行旗下的《金融时报》突然发文提醒“汇率风险”，其背后的意思已经很明确：人民币汇率存在贬值风险。

文章提到：2022年，人民币汇率将面临“四大分歧”带来的贬值压力。

我国进口企业和借用外债的企业要树立风险观念，有效对冲汇率风险，谨防汇率贬值带来的损失。

那么，哪些因素会导致2022年人民币贬值风险呢？

1、2022年，美国加息是导致人民币汇率贬值的关键因素。

从目前来看，外界普遍预计美联储将在2022年加息3次，而美联储3月加息25个基点的概率接近60%。

若美联储3月加息，全年加息次数或将升至四次。

目前，美联储四次加息的概率约为40%。

一旦美联储超预期加息，势必推高美元指数，缩小中美利差。

全球资本有可能流出包括中国在内的新兴市场，带动包括人民币在内的新兴市场货币贬值。

北京时间1月6日凌晨，美联储12月货币政策会议纪要出炉。

会议纪要指出，与会者普遍指出，鉴于他们对经济、劳动力市场和通胀的个人看法，可能有必要比此前预期的更快更早地加息。

美联储的暗示，让人觉得3月加息的可能性大大提高。

很显然，这一突如其来的消息引起了金融市场的混乱。

美股全线下跌，道指跌1.07%，标普跌1.90%，纳指跌3.34%。 10年期美债收益率突破1.70%，创2020年4月上旬以来最高水平。

包括中国股市，也在年初之后大幅下跌。

国际金价由升转跌，自日内高点跌至20美元。 比特币跌至去年12月闪崩以来的最低水平，一度跌至44567美元。

目前中国还在降息过程中，人民币贬值压力有多大可想而知。

第二，2022年美国经济增速可能超过中国，这也是人民币贬值的经济基本面。

国际货币基金组织2021年10月预测，2022年美国经济增长5.2%比特币与人民币的汇率是多少，这一增速或将创造美国经济新高。

该预测比 7 月份提高 0.3 个百分点，比 4 月份提高 1.7 个百分点。

相比之下，欧元区和日本 2022 年的增长预测分别为 4.3% 和 2.2%。

同时，美国国会通过基建法案，债务上限暂时取得进展，这些都将推动美国经济在2022年相对于其他经济体走强。

事实上，前段时间，日本野村证券在一份报告中预测比特币与人民币的汇率是多少，受疫情影响和房地产行业持续调控，2022年一季度中国GDP增速可能在3%左右。

随后，为遏制经济持续下行趋势，今年春季中国将采取放松管制措施，二季度经济增速将回升至4%。

报告指出，中国将在2022年春季采取更多宽松政策，遏制经济下行螺旋，届时中国经济增速将触底回升。

物价上涨不会成为中国放松政策的障碍。

中国2022年的政策宽松将与大多数其他经济体形成鲜明对比：美国收缩，中国宽松，美中货币政策正式“分开”。

预计2022年中国经济增速在4%-5%左右，低于美国。 这也将是近20年来美国经济增速首次超过中国。

英国《金融时报》文章中提到的增长差距，说白了就是美国经济在2022年可能比中国增长更快，而这种可能性在2022年是存在的。

相对而言，2000年美国的经济增长速度将高于其他大多数主要经济体，这一点基本可以确定。

3、出口贸易促进力度加大，人民币汇率可能出现贬值。

2022年，西方国家基本放弃疫情防控措施，逐渐走向“与病毒共存”的“险境”。

总体来看，2022年全球产业链或将逐步完善，亚洲等全球主要制造基地、南美、中东等主要原材料产地将继续复工复产。

中国出口订单可能分流，出口增速回归常态。

目前，国内经济的主要支撑点之一在于出口。 如果出口订单减少，需要适当让人民币汇率贬值，以再次促进出口增长。

因此，2022年为了稳定出口，人民币汇率可能还有更大的浮动空间。

我们认为，以上三个因素是2022年“人民币汇率”贬值和美元指数升值的主要推动力。为稳增长，央行对贬值的容忍度将更高。

人民币汇率的贬值至少可以让我们看清以下几点：

一是2022年美元资产升值，人民币资产相对贬值，股市风险加大，楼市有货币宽松行情。

二是房地产企业美元债务压力加大。 人民币一旦贬值，意味着房企需要偿还更多的外债，房企需要更多的“松政策”来稳定风险。

三是2022年春节后，或有大动作救市，降准2-3次，降息2次左右，宽松政策“登场”。

四是楼市3月后重启，6月达到阶段性高位，10月后逐步企稳，年涨幅10%-15%。

2022年“稳增长”是关键，但若要企稳，估计不出大动作就很难逆转。 新一轮“短周期”行情可期。

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